8月3日，游戏股的调整给中国互联网带来了不利影响。截至港股收盘，腾讯控股跌6.11%，网易跌7.77%。下跌了3.44%。当日，大部分投资于几乎游戏股的基金净值波动较大。

近期，中比互联板块整体走势并不尽如人意，不过，相当一部分投资者选择逢低买入。以中国互联网ETF为例。截至8月3日，基金规模较今年1月底增长超过100亿元。此外，不少投资者选择E基金CSI海外中国互联网50ETF联接基金进行逢低买入，二季度基金规模也大幅增长。

资金青睐中概互联网ETF

以腾讯控股为例。截至6月底，整个内地市场76家基金公司旗下的506只基金已被腾讯控股大量备货。从持股数量来看，公募基金二季度末持有腾讯控股1.98亿股，占其流通股比例为2.07%。第二季度共有219只基金增持腾讯控股。从持股数量来看，E基金蓝筹精选是所有基金中腾讯控股持股数量最多的基金。截至6月底，该基金持有腾讯控股1810万股，较一季度增加200万股。谢志宇管理的兴全持有399.32万股。此外，冯波管理的E基金研究精选、曲阳管理的前海开源沪港深蓝筹、李耀柱管理的广发沪港深新起点、王管理的鹏华匠心精选等基金均持有腾讯控股相当多的股份。

事实上，自2021年农历新年以来，中国互联网ETF及相关CSI海外中国互联网50指数一直表现不佳。自今年2月18日高点以来，该指数一路下跌。从成份股的表现来看，仅第二季度就有5只成份股跌幅超过25%，其中Aauto快手科技和壳牌集团跌幅超过50%。

奇怪的是，春节假期结束以来，中比互联板块不断调整，但相关ETF却连续收到超百亿元的涌入。Wind数据显示，2月份互联网ETF净申购量为4.2亿份，3月份净申购量为3.27亿份，4月份净申购量为8.31亿份，5月份净申购量为24.83亿份，6月份净申购量为28.52亿份。截至7月28日，该ETF当月已获得30.84亿份净认购。

海富通量化投资部基金经理蒋勇认为，此次调整受多重因素影响。政策方面，近期的反垄断调查导致互联网龙头企业未来发展存在不确定性。

万家基金经理刘宏达认为，港股受短期市场情绪影响，相关政策助推了市场调整的深度和时间维度，但主要原因是部分公司被高估并透支了一段时间。阶段性调整是因为预期过高，但港股长期趋势不会改变。调整后，港股将迎来长期配置点。

是否跌出黄金坑

值得注意的是，港股科技股近期走势可谓一波三折，尤其是中比互联板块。对此，SITC摩根投资总监杜猛认为，港股科技股下半年仍有表现机会。“我们对港股互联网公司的未来相当有信心。虽然短期政策给市场情绪带来压力，但从长期来看，互联网行业仍具有较强的增长弹性。”

江勇指出，经过极端市场情绪的宣泄，港股的投资机会也将得到明显体现。对于目前的港股市场来说，估值水平大幅降低，个股尤其是成长股价格已经足够便宜，交易拥堵的情况明显缓解。目前，港股市场比a股市场更有吸引力。另一方面，近期不少中概股公司计划转向a股或港股双重上市或二次上市，港股桥头堡地位将被c

在刘宏达看来，横向来看，港股仍是全球被低估的市场。纵向来看，过去十年港股市场的优质成长股给投资者带来了非常丰厚的回报。港股市场是价值发现的天堂，其中不乏创新药、消费、硬科技等公司。赛道足够大，而且大概率会有大牛股。站在当下，刘宏达判断，从三年港股市场的长期上行趋势来看，短期调整反而是布局机会，很多目标可能在二三季度调整回合理区间。中国资产将成为全球资本配置的大方向；更多符合中国经济发展方向的新经济公司将来到港股市场，带动更多海内外资本涌入港股市场。

来源：中国证券报