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截至昨日收盘(3月4日)，沪深500今年以来累计上涨8.52%，同期沪深300仅上涨0.45%。不能说中盘股的成长风格已经“完全超越”大盘股的蓝筹风格，但这种趋势其实从去年四季度就开始了。喜欢28转策略的小伙伴可能已经注意到，2019Q4年沪深500上涨4.82%，同期跑赢上证50(4.14%)，与去年二季度形成鲜明对比(2019Q2沪深500下跌-10.76%，上证50上涨3.24%)。所以指挥官也在今年2月24日及时写了《深强沪弱明显，中证500成下阶段标配》，建议关注富国CSI 500指数增强LOF、TEDA宏利CSI 500指数增强LOF、金创何新CSI 500指数增强A等指数增强基金。

就这两天，又看到量化对冲基金获批的消息。昨天还教你如何通过业绩比较基金来判断基金的投资风格。因此

是否可以从量化基金中寻找到“增强500策略”的产品来代替普通的中证500指数基金呢？真的可以。今天，指挥官将教你如何一步一步地挖掘。

第一步，当然是搜索所有名字中带“量化”字眼的基金,这个流程不好，差不多有250个左右。

第二步，就要看昨天司令教大家的业绩比较基准，找出“中证500指数收益率大于90%以上”的基金。下图为按指挥官排序的前五大量化基金，包括四种股票类型和一种灵活配置混合基金。它们的名字分别是汇添富成长多因子量化策略股票、南方量化成长股票、申万领信量化小盘股LOF、景顺长城量化精选股票和华泰白锐量化智慧灵活配置混合a，理论上这些量化基金的投资风格和选股策略都是“对标”沪深500，也属于沪深500增强型基金。

第三步，对比过往业绩表现，看看超额收益情况。

从短期来看，沪深500今年(截至3月4日)上涨了8.52%。同期华南量化增长、汇添富多因子量化增长、华泰白锐量化智慧分别增长15.39%、12.79%、10.39%，Alpha超额收益明显。2019年沪深500上涨26.38%，4只量化基金胜出；2018年，沪深500下跌了-33.32%。虽然5只量化基金同样净值下跌，但超额收益全部被击败。2017年，沪深500微跌-0.20%，3只量化基金胜出；2016年沪深500下跌-17.78%，但5只量化基金表现出较强的韧性，超额收益全部被击败。从长期来看，自2016年以来，持有沪深500算术法的总收益为-16.40%，5只量化基金均获全胜。华泰白锐，表现最好的量化智慧和灵活配置混合A算法，总收益33.47%，超额收益近50%。

第四步，观察量化基金的历史持仓风格是否真的符合中证500特征。

以华泰白锐的量化智慧为例。2019Q4，尴尬股为徐工机械、嘉发教育、亿联网络、中联重科、隆基、思源电气、新资本、航天发展、中国银河、天山，合计占比15.97%。其中沪市2只，深市5只(创业板除外)，创业板3只，既有明显的中盘股特征，又是权重分散的CSI股。以汇添富成长的多因素量化为例。2019Q4，尴尬股为格洛丽亚、同坤、宝信软件、吉比特、威宁健康、仲达物业、深南电路、赵一创新、云铝、长春高新，合计占比12.92%，其中沪市5只，深市5只，成长股风格也非常明显。

那为什么“对标”沪深500的量化基金业绩更容易跑赢指数呢？其实原因很简单，

中盘股股票数量比较多，对于量化模型来说更容易能挖掘到成长因子带来的超额收益。

此外，担心创业板短期涨跌的小伙伴也可以关注关注沪深500指数的资金。

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