| 《财经天下》周胡 　　

　　杨杰编辑 　　

　　(来源：视觉中国) 　　

　　2020年，DJI赢得了全球无人机市场80%以上的份额。这家以消费无人机业务起家的公司，无疑已经成为国内无人机创业公司中的佼佼者。 　　

　　与DJI创始人王涛同为80后的彭彬另辟蹊径，看中了商用无人机市场的潜力，决定进军智慧农业领域，于2007年4月创立了广州极飞科技有限公司(以下简称“极飞科技”)。目前，极飞科技已成为农业无人机、农业无人车、农业机械自动驾驶装置等农业装备的提供商。 　　

　　11月22日，极飞科技IPO在上海证券交易所科技创新板获受理。 　　

　　截至2021年6月31日，极飞科技总资产为17.74亿元，拟募资15.09亿元投资数字农业智能制造基地项目，建设广州研发；d中心，并建设营销和服务体系。募集的资金总额相当于再造一项飞行技术。 　　

　　(来源：上交所官网极限飞行科技界面截图) 　　

　　无人机降落在新农人的田野上 　　

　　极限飞行科技为什么坚持专攻智慧农业？对此，彭彬曾说，“农业科技有三大机遇：农村人口减少、老龄化，以及人们对农产品质量的需求”。 　　

　　与此同时，农业无人机落地前后，社会上涌现出一批从事农业创业的年轻人。他们没有进城，而是扎根田间，成为“新农民”。彭彬认为，“科技天生的‘性感’属性给了年轻人很大的想象空间，而科技已经成为年轻人手中的‘武器’”。 　　

　　招股书显示，极飞科技主要产品涵盖农业无人机、农业无人车、农业自动驾驶装置、农业物联网设备等智能农业装备和智能农业管理系统。产品主要用于水稻、棉花、小麦、玉米、马铃薯等农作物的农业管理。其中，智能农业装备是极飞科技最重要的收入来源。 　　

　　2018年至2020年，极飞科技分别实现营收3.22亿元、3.57亿元和5.3亿元，其中，智能农业装备业务分别实现营收3.01亿元、3.07亿元和4.75亿元，占主营业务收入的 　　

　　93.91%、87.17%、89.60%。 　　

　　在智能农业装备中，极飞科技对农业无人机的研发力度最深。2019年，极限飞行科技基于农业无人机衍生技术，推出了农业无人机、农业机械自动驾驶仪和智能农业管理系统。 　　

　　然而，极限飞行科技对农业无人机市场寄予厚望，但其业绩却处于持续亏损状态。招股书显示，2018年、2019年、2020年和2021年上半年，极限飞行科技分别净亏损689.4万元、3960.55万元、5983.23万元和8555.84万元。对此，飞飞科技表示，主要是因为其所在的智慧农业产业还处于快速增长期。在这个阶段，研发；d投入高，新产品线还处于营销阶段，销售规模效应尚未体现。 　　

　　研发费用有多高；极限飞行技术的投资？数据显示，2018年、2019年、2020年和2021年上半年，R & ampd极限飞行科技的投资金额分别为4884.82万元、6947.4万元、9735.84万元和8130.71万元，分别占同期营收的15.18%、19.49%和183.6%。 　　

　　此外，具有高研发；d投资方面，极飞科技的产品毛利率不尽如人意。2018年至2020年，极飞科技的综合毛利率分别为32.54%、32.74%和35.60%；2021年第1-6期 　　

　　1月，其综合毛利率降至22.11%；对此，极限飞行科技表示，终端客户对农业设备价格相对敏感。 　　

　　根据招股书，2018年、2019年、2020年a 　　

　　天眼App显示，2014年9月1日至2021年3月16日，极限飞行科技共获得6轮融资，融资总额超过17亿元。投资方包括百度资本、高淳等机构。值得注意的是，2021年3月16日，也就是继飞科技2021年3月24日辅导备案前夕，仅高燕一家就在其中投资超过3亿元。 　　

　　(来源：天眼查截图) 　　

　　招股书显示，2021年3月，公司变更为股份有限公司，股权结构极其复杂。截至2021年3月10日，持有公司5%以上股份的股东为彭彬公司、香港公司、厦门公司和上投。 　　

　　FLY和白山投资，持股比例分别为29.13%、14.03%、14.01%和1。 　　

（图源：极飞科技招股书）

此外，关于此次募集金额15.09亿元，对资产总额为17.74亿元的极飞科技来说，不亚于是“狮子大张口”。在拟投资项目中，公司拟募8.55亿元投资建设数字农业智能装备生产制造基地；值得注意的是，该项目中，4.37亿元是建筑工程费，2.02亿元是设备及软件购置费，而且工程建设地点位于广州市黄埔区中新广州知识城地块，面积约为29亩。极飞科技用于主营产品自动化生产线建设的资金，是否用来买地，招股书中对此并未说明。

农业无人机领域，谁主沉浮？

在全球无人机市场，中国无人机企业占据重要的高地；细分的消费无人机市场中，大疆是当之无愧的龙头。

公开资料显示，2015年，大疆开始进入农业无人机领域；2017年，中国农业植保无人机新增销售量约1.1万台，大疆销售了超过7500台，市场份额近70%；2020年第一季度，大疆全系植保无人机发货量超过1万台，在中国植保无人机市场保持领先。相比之下，极飞科技的植保无人机发货量、市场份额占比数据并不美丽。

对于大疆的强势进攻，极飞创始人彭斌曾在媒体采访时表示：“感谢大疆这样的对手，就像赛车，两辆车结伴而行，永远不会谁落谁太多。这就是竞争的好处。”

截至目前，估值已超千亿元的大疆，仍未透露出上市的苗头；极飞科技却在业绩大幅亏损的情况下冲刺IPO。而专攻农业无人机领域的极飞科技，如果真能IPO成功，或将成为“农业无人机第一股”。

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