二、基金定投第49课：两个标的，如何比较哪个更适合定投？ 　　

　　（一）比“业绩” 　　

　　俞此前表示，定投标的要选择长期业绩好、波动性大的基金。再来一句：首选是业绩好的基金，其次是波动大的基金。 　　

　　如果业绩不好，波动较大，定投摊销成本较好，没有好的止盈机会，或者止盈机会稍纵即逝。比如：中欧明锐(001000)和中欧新蓝筹(166002)，我印象最深，因为16年初很多投资者选择中欧明锐，激进，反弹快，波动大，但是后期定投的效果呢？ 　　

　　可以看到，中欧明瑞一年的定投还是亏损的，在这个市场高点的定投收益率还不如中欧新蓝筹，而且如果不及时止盈，后续亏损将达到24%，波动很大。再看中欧新蓝筹。定投初期已经盈利，收益率曲线稳步上升，最高收益19%。如果不止盈，后续亏损2%。所以性能是第一位的。 　　

　　选择好的性能要注意三点： 　　

　　建国时间 　　

　　短期表现好可能是运气或者其他因素造成的。只有长期表现良好，我们才有理由相信它未来可能表现良好。所以基金还是早点成立比较好，最好是3年以上，这样可以更长时间的了解基金的表现。 　　

　　2.年收益率 　　

　　比较两个标的表现最直接的方法就是看年化收益率，比如最近三年甚至最近五年。中短期表现不能太差。还要看过去半年和一年的表现。 　　

登录“晨星网”-“基金工具”-“基金对比”。输入你要对比的基金代码，就可以看到数据对比了。下图以中欧明睿和中欧新蓝筹为例：

3.基金经理

重点关注基金经理近期是否变更，任职期限最好大于2-3年。还要看基金经理当前及历史管理基金的业绩是否突出且稳定，以及期间任职回报是否大于同类平均等。主动型基金尤其重要。

登录“好买基金网”首页右上角-“基金工具”-“基金对比”查看

需要注意，基金的业绩只代表过去，不代表未来。通过该方法，大概率避免选入未来业绩差的基金。

（二）比“波动性”

标准差越大，代表波动性越大。

登录好买基金网的档案页查看，重点关注近3年的参考意义大。或在晨星网的“基金对比”工具查看。

（三）比“估值”

估值低的标的更占优势。估值越低代表越便宜，一方面安全边际高，另一方面长期看估值会回归合理水平，未来投资价值达。

比较指数、指数基金时，一定要看估值。PE历史百分位越低，代表越低估。ROE、股息率越高，也代表越低估。

（四）看个人风险偏好

如果你的风险偏好低，还是建议选择波动性相对较小的定投，以防情绪受到市场的影响大起大落。

尤其对于一些保守型投资者，平时也不敢买股票类基金，建议选择一些平衡混合型、偏债混合型基金定投。

当然，如果你风险偏好较高，可以选择波动性大的标的来定投，一定要向上波动。

（五）案例分享

除了以上要素，还要考虑一些其他因素。比如：定投的便捷度、定投标的的费率、投资者对标的的认知度等。下面以朋友真实提问为例，分享给大家：

1.中证500VS创业板指

综合来看，同为成长型风格，中证500投资范围更广，近5年业绩表现更好，波动性足够大，涨跌弹性好，估值也很低，长期来看个人建议选中证500。

2.大成策略回报混合VS华夏沪港通上证50AH优选指数（场内）

从近2年业绩、波动性、费率等来看，华夏沪港通上证50AH更适合定投，且不用担心基金经理更换，更适合长期定投。如果追求超额收益可选大成策略。