CBOT美豆：1145美分/蒲式耳的年度低位后反弹；国产大豆趋弱震荡，关注夏粮动向
【南美大豆集中上市 国际豆价弱势下行】4月，随着南美大豆的陆续上市，全球大豆市场出现供需宽松的局面。在美国豆出口检测数量下降的背景下，芝加哥商品交易所(CBOT)美豆期价承压走低。国内市场方面，东北产区的余粮逐渐售罄，而各类企业仍在收购，使得豆价得到一定支撑，整体表现相对平稳。然而，南方销区市场下游消费需求平淡，大豆供应充足，价格呈现趋弱态势。与此同时，国内豆粕期价小幅上涨，但现货价格重心下移。市场关注的重点将逐渐从大豆转向夏粮，预期大豆期价将以区间震荡为主。
【CBOT美豆期价先跌后涨】4月初，受到南美大豆上市和美元走强的双重影响，美豆出口检测数量减少，导致CBOT美豆期价持续下行。其中，主力合约在本月中旬一度跌至1145美分/蒲式耳，创下年度新低。然而，月底随着美元汇率走跌以及CBOT小麦期价的暴涨，美豆期价止跌反弹。
【多空因素交织 市场情绪不稳定】当前市场面临多空因素的交织。利多因素包括全球豆粕消费量好于预期，大豆压榨量同比提高，以及美国政府气象部门预测的全球气候现象转变。而利空因素则涉及美国农业部调高的美豆期末库存，及南美大豆集中上市带来的供应压力。
【国产大豆趋弱震荡】东北产区的余粮已基本销售完毕，新季大豆备耕工作正在进行。市场供应压力逐渐减弱，但豆制品消费进入淡季，国产大豆市场基本面多空交织，市场情绪尚不稳定。5月后，随着国产大豆市场关注度的下降，价格或将呈现区间震荡态势。
【进口大豆到港量增加 国内豆粕库存上升】4月国内豆粕期价小幅上涨，而现货价格重心下移。进口大豆到港数量的增加，以及国内油厂压榨量的明显提升，导致国内豆粕库存有所回升。养殖端生猪产能去化效果逐渐显现，生猪价格呈现上涨趋势，这在一定程度上提振了市场信心。随着国内豆粕供应量增加，预计4~6月份豆粕价格将维持区间震荡态势。
【大豆进口数量下降】根据海关总署数据，3月份中国大豆进口总量创下四年来新低，反映出国内生猪养殖利润低下，抑制了豆粕消费及压榨需求。从美国和巴西的进口数据来看，中国从美国的进口量同比下降50%，而从巴西的进口量则同比增长155%。