老字号有时候只是一些品牌的“遮羞布”。

“金喉宝，早用早好！”金嗓子的神奇广告给很多80后、90后留下了深刻的印象，它的金嗓子和喉片、喉宝陪伴了很多人的成长，时至今日，它们依然是很多教培从业者必不可少的东西。

遗憾的是，家喻户晓并非万无一失，金嗓子似乎已经开始走下坡路。日前，金字子宣布停牌。当日市值为16.49亿港元，较上市高峰期的61.43亿港元下跌逾三分之二。不久后，宣布公司将以每股2.80港元的价格私有化。

从民族品牌到疑似退市私有化，金嗓子几十年的发展令人尴尬.

金嗓子是如何诞生的？

金字子品牌诞生于1994年，2015年成功登陆资本市场。上市之初，被很多人称赞为老品牌中的佼佼者。谈到金嗓子，它创始人江佩珍是不可避免的。毫不夸张地说，没有她，就没有今天的金嗓子品牌。

作为金嗓子背后的女人，江佩珍的创业故事非常传奇。因为聪明能干，被当地人称为“江老娘”。据说穷人的孩子已经当家很久了。13岁时，她外出赚钱养家，成为广西柳州第二糖果厂的一名工人。18岁时，工人们一致推选她为副厂长，33岁时，她成为厂长。

不仅如此，她还主动进行工厂改革和产品创新，把所有积蓄带到上海各大高校，为糖果厂寻求新的发展机会。几经周折，她终于找到了出路。糖厂成功转型为药厂，一代传奇品牌“金嗓子”诞生。

不难发现，聪明能干并不是江佩珍的虚假“假面”，而是对我性格的完美概括。奈诗甚至从自己的创业故事中看到了电视剧《大娘子》的影子，非常励志。

然而，现实远比电视剧更让人无法接受。江佩珍在金嗓子成立后的一系列动作可以说是翻车了好几次，之前一直看好她的人都被狠狠“打脸”。

从女强人到老赖

金嗓子都毁在她手上？

将西汉开国民间英雄韩信的一生概括为“成则萧何，败则无物”。金嗓子品牌的描述非常相似，称其为“江佩珍成功，江佩珍失败”。金嗓子成立之初，离不开江佩珍敢想、敢做、敢战的精神，但为国而战比保家卫国容易。

从女强人变成骗子？传闻金嗓子宝的原“代言人”罗纳尔多被骗。当时，江佩珍以“球迷”的身份邀请c罗参加宴会，并与他合影。最后，他给了c罗30万，但没有说代言的事。

没过多久，c罗就成了金嗓子的“代言人”。明星玩家和润喉糖的关系虽然不大，但广告真的太神奇了，也是一炮而红，提升了产品的人气和销量。据悉，c罗的经纪团队将金嗓子告上了法庭，声称他非法使用了c罗的肖像，但这件事最终还是败诉了。

尝到甜头后，金嗓子变得越来越蛮横。在综艺节目《盖世音雄》和《蒙面歌王第2季》投放广告后，他们转过头，拒绝支付尾款。不过这次是白纸黑字写的，真的不可否认。金字子被法院起诉。最后，2019年，江佩珍被列为限制消费国，被限制出境。

捉弄别人的江佩珍对这个“恩人”来说也没什么好处。据说江佩珍成功地把糖厂改造成了制药厂。其实成功的背后还有别人的一半，这个人大家都不陌生。他就是金嗓子老包上的那个人，曾经是华东师范大学生命科学学院的王耀发教授。

据悉，当时他正在研制治疗慢性咽喉炎的配方。一次偶然的机会，他品尝了江佩珍糖果厂的润喉糖，这启发了他把药当糖卖。然后他开发了金喉宝，后来一拍即合。王耀发给了江佩珍金嗓子的配方，王佩珍把头印在了盒子上。但上市后，包装上的图片变成了江佩珍本人.

从一个被大家称赞的女强人，到褒贬不一的女骗子，后来被法律定性为“老赖”。江佩珍多重身份的转变与金嗓子密切相关，但将她的衰落归咎于她，未免有些言过其实。

金嗓子还是好生意吗？

上市公司的衰落不是一个人的错。

金嗓子产品过于单一，金嗓子喉宝虽然家喻户晓，但是品类市场太小。在企业上市之后，金嗓子一度想改善这一局面，在产品上进行创新，正式推出金嗓子草本植物饮料，包括有糖和无糖两个系列，主要功能为清嗓润喉。

起初，金嗓子对此次跨界信心满满，并表示争取通过销售植物饮料令其毛利率达到约20%，并成立相关研发公司以及建立生产基地，但理想很丰满，现实很骨感，新品上市一年后，市面上已经找不到它的身影了，企业更是元气大伤。

金嗓子饮料的失败，有人归结于口感过于难喝，但其销售渠道也存在很大问题。长期以来，金嗓子喉宝的消费群体，多是教师、歌手等人群，但企业却与万达传媒举行战略合作协议签约仪式，借助万达影院铺设渠道，主要售卖饮料新品。渠道上不占优势，新品最终以失败告终，也就很好理解了。

新品表现不亮眼，新渠道没有打通，金嗓子转头又开始发力老本行。然而，市场已经变天了，虽然依旧是行业老大，但复方草珊瑚含片、清喉利咽颗粒、三金西瓜霜等后来者在不断地瓜分其市场。2012年到2015年，金嗓子喉片销量一直稳定在1.2亿盒左右，2020年喉片销量仅为0.91亿盒。

另外，大众对健康的关注度逐年提高，金嗓子旗下产品的甜度较高，在0糖盛行的年代，许多年轻人已经不在青睐于它。后续虽然推出了无蔗糖的产品，味道与口感又让人接受无能。

无论是新品表现，还是渠道建设，亦或是市场份额，金嗓子都不容乐观，退市私有化，或许并非主动选择。在这样的现状之下，大家觉得金嗓子还有翻身的希望吗？

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