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2024年07月05日 05时06分34秒

深圳商报·读创客户端记者 朱峰

北交所官网信息显示，在被问询5个多月后，7月4日，北京宏天信业信息技术股份有限公司（以下简称“宏天信业”）回复了第一轮问询。公司拟在北交所上市，募集资金1.16亿元。

公开资料显示，宏天信业成立于2009年7月15日，于2016年6月17日在全国中小企业股份转让系统挂牌。2023年12月29日公司北交所IPO获受理，2024年1月26日被问询。问询的问题主要有，进一步说明业务模式与核心竞争力，与中国银行的合作是否可持续，大额技术服务采购的真实合理性及公允性等。

▌营收与同行业知名公司比仍有较大差距

据招股书，宏天信业系一家综合性IT解决方案及服务提供商，主要从事银行、保险等金融行业、电力行业、通信行业的技术开发解决方案、IT开发人员技术服务及软硬件销售的业务。

目前公司已拥有的客户群体包括中国银行、国家开发银行、招商银行、广发银行、兴业银行、唐山银行、银联数据、建信金科、幸福人寿、同方人寿、恒安标准、国家电网、中国移动、中国电信、中国联通、中国国航等大型国有企业、行业龙头企业。

宏天信业在招股书中表示，目前公司的规模相对较小，营业收入与同行业知名公司相比仍有较大差距。比如，在艾融软件、联迪信息、宇信科技、金现代、慧博云通等同行业可比公司中，宇信科技2022年营收42.85亿元，同行业可比公司中位数为6.28亿元，而宏天信业2022年营收仅2.25亿元。

▌报告期内中国银行均为公司第一大客户

报告期内（2020年—2022年、2023年上半年），宏天信业客户以银行领域、电力行业中大型集团客户为主，单个客户收入贡献较为集中。公司对前五大客户的收入占营业收入的比重分别为78.17%、78.12%、81.78%和86.77%。宏天信业表示，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例相对较高，如果部分客户采购需求或市场环境发生变化，可能对公司经营带来不利影响。

其中，报告期内中国银行均为公司第一大客户，销售占比分别为38.27%、35.54%、46.40%和53.99%，主要系公司与中国银行保持多年良好的合作关系，成为了中国银行稳定而可靠的IT解决方案及服务供应商。

此外，报告期内甲骨文（中国）软件系统有限公司均为公司第一大供应商，年度采购额占比分别为25.54%、22.97%、29.05%和22.38%。

财务数据显示，报告期内，宏天信业营业收入分别为1.62亿元、1.72亿元、2.25亿元和9865.84万元，净利润分别为1687.37万元、2741.84万元、3873.97万元和2326.46万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-341.16万元、894.72万元、-1,986.26万元及6,452.43万元。净利润与经营活动产生的现金流量净额之间的差异主要由经营性应收、应付项目及存货项目的增减变动导致。

宏天信业坦言，公司经营性现金流波动较大，或存在经营性现金流量波动从而无法满足公司稳定人力成本支出的风险。

▌与中国银行的合作是否稳定且持续？

北交所在问询函中要求宏天信业说明与主要客户及其主要股东、实际控制人、董监高是否存在关联关系或其他利益安排；公司订单获取方式是否符合行业惯例，获取过程中是否存在违法违规情形。

宏天信业回复称，公司与主要客户及其主要股东、实际控制人、董监高均不存在关联关系，不存在其他利益安排。

问询函还要求宏天信业说明订单获取主要通过谈判而非招投标是否符合行业惯例，订单获取与业务拓展是否合法合规。

宏天信业解释称，同行业可比公司获取订单的主要方式亦非招投标。公司报告期内订单获取与业务拓展符合政府采购相关法律法规的规定，符合国有金融企业客户采购的相关规定。因此，公司订单获取以非招投标方式为主、招投标方式为辅符合行业惯例，订单获取与业务拓展合法合规。

招股书显示，报告期内宏天信业向甲骨文采购的技术服务主要最终用于中国银行、招商银行等金融行业客户。因此，问询函要求说明中国银行不向甲骨文等原厂商直接采购服务的原因及合理性。

宏天信业回复称，中国银行不向甲骨文等原厂商直接采购服务而选择公司提供技术开发及技术服务，主要原因一是公司对中国银行提供了多年的优质服务，双方已形成良好的合作关系，二是有利于中国银行降低供应商管理及沟通成本。公司直接服务于客户，具有商业逻辑。中国银行直接向公司采购服务有助于其降低管理及沟通成本，具有合理性。

那么，与中国银行的合作是否具有稳定性和持续性？

宏天信业表示，公司与中国银行保持长达十五年的良好合作，除中国银行外，还分别与国家开发银行、唐山银行、招商银行、广发银行等多家内资银行进行过合作。公司以市场需求为导向，不断沉淀技术功能组件，以保证对中国银行服务产品的先进性和适用性。因此，公司与中国银行的业务合作，具有稳定性和持续性。

▌是否对甲骨文构成重大依赖？

宏天信业与第一大供应商甲骨文的业务往来也是北交所问询的重点。

问询函要求宏天信业说明相关业务获取与拓展是否依赖与甲骨文的合作与技术支持。

宏天信业回复称，公司与甲骨文之间为业务合作互利关系，并非必须向甲骨文进行采购。公司执行的中国银行项目并非均需采购甲骨文服务，公司进行业务的开拓、执行与完成并不依赖于甲骨文。公司向甲骨文采购的技术服务存在可替代性。公司业务获取与拓展对公司与甲骨文的合作与技术支持不构成重大依赖。

问询函还要求宏天信业说明供应商与客户是否存在关联关系，是否存在客户指定供应商或介绍的情形，是否存在依赖供应商获取项目的情形，采购付款是否具有真实业务背景，是否存在通过采购交易向客户及其相关人员直接或间接输送利益的情形。

宏天信业回复称，公司的供应商与客户不存在关联关系，公司采购活动与销售活动相互独立，不存在客户指定或介绍供应商的情形，亦不存在依赖供应商获取项目的情形，公司采购均基于自身业务需求，采购付款具有真实业务背景。公司销售及采购业务遵循公司管理制度，不存在通过采购交易向客户及其相关人员直接或间接输送利益的情形。

▌公司毛利率水平是否合理？

报告期各期，公司综合毛利率分别为22.73%、34.12%、35.16%和37.30%，呈现逐年上升的趋势，而同行业可比上市公司毛利率平均值分别为37.01%、33.58%、30.14%和29.65%。

据此，问询函要求宏天信业说明毛利率水平与可比公司毛利率水平差异的合理性，公司毛利率水平是否合理。

宏天信业回复称，报告期内公司技术开发解决方案业务与同行业可比公司的可比业务细分业务成本均主要由自有人员成本和外采服务费为主，公司技术开发解决方案业务毛利率与可比公司符合各自实际经营情况，具备合理性。

此外，公司技术开发解决方案毛利率、IT开发人员技术服务毛利率与同行业可比公司的可比业务毛利率不存在较大差异，公司毛利率水平与可比公司毛利率水平差异反映其自身经营的情况，受到发展阶段、业务类型、收入结构、成本管控等因素影响，公司毛利率水平合理。

报告期内，公司研发费用率分别为6.97%、9.04%、6.53%和6.61%，均低于可比公司平均值。

宏天信业在招股书中提及应收账款坏账风险：报告期内，公司应收账款账面价值占相应期末流动资产总额的比例分别为44.45%、36.26%、67.81%、26.10%；虽然公司应收账款的对象主要系大型国有企业，资信情况较好，但是一旦该等客户信用情况发生不利变化，将对公司应收账款回收造成影响，存在坏账的风险。

审读：孙世建

2023-01-24 08:31:53 来源：天目新闻

玩了十几年的游戏，突然就没了不夸张地说，玩这几款游戏的平均年龄都30+了吧我甚至不知道什么是分手热潮，去年才玩过《魔兽世界》怀旧服啊

1月24日0点，《魔兽世界》《炉石传说》《守望先锋：归来》《暗黑破坏神3》《星际争霸2》《魔兽争霸3：重制版》《风暴英雄》等七款游戏国服正式停服。此前，网易与暴雪中国分手事件引发网友讨论热潮的同时，也预告了轰动游戏界的一件大事。

今天，面对这次游戏史上最大规模停服事件，我们并不想再赘述背后的商业逻辑与恩怨情仇，而是选择将话筒交给一个个曾经与这些游戏并肩度过青春岁月的普通玩家。

杭州网易公司里的魔兽世界武器雕像，目前已经被拆除。拍友　胡子文　摄。

专门留了一桌酒席给魔友

最近，我跟我先生晚上十点半到家，他衣服都没换就打开电脑打本：这游戏马上要进电子骨灰盒了，必须抓紧现在的每一秒。

2006年前后，我跟我先生即将大学毕业，在一起实习，起初并没有什么交集。因为单位很多同事都玩《魔兽世界》，我俩也开始入坑了，渐渐地我们在游戏里熟络了起来，他在游戏里担任团长、公会会长。我俩在游戏的互相配合中，慢慢培养出了感情。恋爱、结婚、生子，十多年来，《魔兽世界》一直是我们共同的爱好。

特别有意义的是，当时我们办婚礼的时候，专门留了一桌酒席给魔友们。他们专程从上海、南京等各地赶过来参加我们的婚礼，就跟网友聚会一样。婚礼现场，魔友们非常有心地准备了一个卷轴，我们接过任务以后，叹号标就变成了问号标，寓意着任务的开始，非常有仪式感。这么多年过去了，那时候的游戏伙伴成为了现在时常联系的好朋友，我们每年都会组织聚会，聊聊游戏，谈谈生活。还有一次，《魔兽》电影上映，我们买了许多周边产品，然后一起相约去电影院看首映。

无兄弟，不魔兽。在游戏中，装备更新、等级提升、副本进度、天赋与技能探讨、甚至包括背包里金币的多少都是大家聊天汇报的内容，在外人看来也许是无聊的，但在朋友间却是共同的乐趣所在。所以，魔兽里，只要你愿意，就从来不会缺少朋友。

魔友把游戏周边背在身上。受访者供图。

魔友们收集的游戏周边。受访者供图。

两块五的杂志，是我电竞梦的启蒙

2006年，我还在上初中，放学回家半小时的公交车程，我特别喜欢看《大众网络报》（2017年下半年这本杂志停刊了）。两块五的价格对当时的我来说有点小贵，但我期期不落，就为了电子竞技专版。那时中国电竞处于萌芽期，但圈内人都知道，我们从萌芽期就不弱于人。那几年，谁要是和我聊起WCG（世界电子竞技大赛）、SKY（中国选手李晓峰，曾蝉联《魔兽争霸3》项目冠军）、双兵营爆女猎手（战术名称），我都是如数家珍，可以持续输出！

我一直以为自己会走职业电竞路的！毕竟我也曾在《魔兽争霸3》用战术击败困难级电脑。可惜，学业已经够繁忙，再次回到网游的怀抱，已经是大学期间了，契机也很俗套的：当时我失恋了，只有DOTA能帮我排解烦闷。

也是从那时起，我隐隐预感，游戏宇宙的转折点要来了就像DOTA最初只是玩家在星际争霸魔兽争霸地图制作器生成的地图，是玩家社区的努力让它逐渐昌盛，并成为了MOBA类游戏的开端（时下火热的手游《王者荣耀》也是一款MOBA类游戏）。

2019年末，我赶上了《魔兽世界》怀旧服的绿皮火车，和同事一起砍起了大螺丝，屠杀了红龙，体验了一把当年魔兽的盛况。但说实话，我的内心已经没有太多波澜。就像这次说再见，也不过是正应了那句老话：天下没有不散的宴席。

也许会面临短暂失业

但艾泽拉斯的勇士永不言弃

@溜肥肠 （职业：游戏主播）

我热爱的《魔兽世界》就要停服了，不夸张地说，我一半的人生都在玩这个游戏。

我出生于1993年，从14岁那年接触《魔兽世界》就和这个游戏结下了深深的情缘。那是一个阳光明媚的下午，我出生在泰达希尔，踏上了这个能短暂逃离现实，充满新奇和爱的魔兽世界。

起初，我只是单纯打游戏，机缘巧合下才慢慢成为了一名小有名气的游戏主持人。在游戏语音中长期主持，我的口才得到了很好的锻炼，让我踏进了学习表演的专业路。大学毕业之后，我也曾尝试做过演员、模特等，最后还是因对游戏的热爱重回《魔兽世界》，成为了一名游戏主播。从打游戏到游戏主持，再到如今的游戏带货主播，我把长期热爱的游戏转化为谋生的职业，也在这个领域建立了自己的个人影响力。

随着游戏停服，也许我会面临短暂失业，但我不会停止前进的脚步。我相信未来的我，依然可以为热爱的游戏贡献自己的力量艾泽拉斯的勇士永不言弃！

溜肥肠（左）正在直播带货。受访者供图。

不仅没咋氪，还小赚过一笔呢

@一语三秋（不愿透露职业的失意暴雪粉）

以对牌炉火纯青的掌握，我成功进入第三轮，打到第三轮的关键场次，与对手战成1:1。我用快攻萨打对面土豪战。对面手很顺，比较克制我，疯狂叠甲，打到6费我就要不敌了，场面堪称绝望：对面还有20+的血以及5-6张手牌，我只有1手牌了，前期打不死对面我这卡组基本就没了。关键一轮次，6费的时候，对面突然发生了游戏内很少发生的悬牌bug（一张牌打出去然后悬浮在场面上，无法进行其他有效操作了），然后我十死无生的这局就按照规则被判重赛了。没想到的是，置之死地而后生，后面我竟然成功战胜了这个对手，接着一路连胜，最后赢得了杭州城市赛的冠军，还赢了800块、成功获得了想要的黄金卡背。

不好意思，这段内容太专业（啰嗦）了，省流版就是：我打比赛快输了的时候，对面游戏出bug了，重赛后我竟拿下冠军！

很多人提到游戏就想到氪金，但每次说起上面这段经历，我一直都觉得挺骄傲的！

自从小学有次老师在游戏厅翻到了我的作业本，我就被家人严防打游戏。于是，整个青春期，我被迫成为网游绝缘体。但即便如此，我高考还是与心仪的学校失之交臂了。

这就导致刚上大学时，我性格特别沉闷；抱着好奇又叛逆的想法，我重新打起了游戏。

那会儿风靡市场的好几款游戏，很多都要团队作战，还有很强的社交属性。就像《魔兽世界》，一个团本40个人，队员之间还有很多放烟花合影留念之类的仪式感互动。这些我不大感兴趣，也拉不到合适的人，简单了解后，我选择了《守望先锋》。这是一款射击类游戏，主观能动性比较强，并不需要过多的情绪投入，我玩的时候也几乎从来不和队友交流。

很奇怪的是，当真正拥有游戏自由，我却觉得，游戏并没有小时候那么有吸引力了。有时候通宵打个游戏，我只会觉得，太耽误学习了。

我已经忘记是什么时候正式与漓江塔（《守望先锋》中的一张游戏地图，有鲜明的中国元素）告别了，也许是被朋友拉着去王者峡谷里瞅瞅的那一次，也有可能是决定备战考研的那一刻吧。

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