跨式策略

当预期市场会出现大幅变动，但又不能准确判断标的证券变动方向时，在现货市场的投资者肯定很纠结如何操作。

而在期权市场上，可以利用认购、认沽期权构造出当标的价格出现大幅波动时收益无限、损失有限的买跨式和勒式策略，获得市场大幅波动的收益。

当预期市场出现小幅盘整行情时，则可通过卖出跨式或勒式策略来获得收益。

买入跨式策略

当你预期市场会出现大幅变动，但又不能准确判断标的证券变动方向时，可以买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成买入跨式策略，捕捉市场大幅变动的收益，该策略构建成本有限，理论上获得的收益无限。

策略的构成很容易记忆——“三相同”，即数量相同、行权价相同、到期日相同。 

买入跨式策略的最大损失 = 买入认购期权权利金 + 买入认沽期权权利金；

理论上看最大收益无上限，但只有当标的证券价格波动超过盈亏平衡点，该策略才会有盈利：价格低于（行权价 - 权利金）时和高于（行权价 + 权利金） 时。

注意：尽管买入跨式组合的最大亏损是有限的，为两份权利金支出之和，潜在的盈利却是无限的，但“跨式组合”付出了双重的权利金，成本一般较高，因此建立跨式组合前需要对后市波动幅度有比较大的把握方可操作。

在实际操作中，当标的价格突破了盈亏平衡点，处于盈利区域时，则可根据自身的风险偏好，选择提前平仓或继续持有到期。

两种头寸管理方式各有千秋：提前平仓虽获得小额盈利，但放弃了股价更大波动的可能性；而持有到期则在追逐更高盈利的同时承担了后市变化的风险。

卖出跨式策略

当预期市场会出现小幅盘整，即价格微小波动时，则可以卖出相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权来构成卖出跨式策略，在市场小幅波动时获取收益。

该策略在卖出开仓时可以获得双份权利金收入，收益有限，但承担的市场风险却是无限的。 

卖出跨式策略的最大收益 = 卖出认购期权权利金 + 卖出认沽期权权利金；

最大损失无限。

当标的证券价格波动在盈亏平衡点之间，则组合处于盈利的状态，一旦标的证券价格波动超过盈亏平衡点，则组合就开始亏损。

勒式策略

买入或卖出勒式策略的构建方法与跨式策略类似，唯一的不同在于开仓时选择的认购、认沽期权的行权价上有区别，勒式策略中认购、认沽期权选择不同的行权价。

比如，买入一份较高行权价的认购期权，买入一份到期日相同行权价较低的认沽期权，这样就构成了勒式策略。勒式策略的构建成本要低于跨式策略。

买入勒式策略最常用的时间便是期权末日轮行情（即快到期时，这几天就是了）。

通常情况下，期权末日行情，波动会变得非常大，尤其是虚值合约，权利金便宜，杠杆率非常高，在标的出现大幅波动的情况下，常出现十倍、百倍的行情。

但也因为末日行情合约即将到期，虚值合约即将归零，因此只可以适当小资金参与买入勒式策略，即同时买入高行权价的虚值认购期权和低行权价的虚值认沽期权，付出少量的权利金成本，只要行情出现较大波动，一方收益便可弥补另一方的亏损，波动越大，收益越大。理论上收益无上限。

跨越策略为期权交易策略，涉及相同到期日以某个特殊行权价交易的看涨和看跌期权。此策略适用于当预测市场会有大覆涨跌，但不确定走向时

勒式策略 (Strangle)是一种指数选择权的交易策略，跟跨式策略(Straddle)很相似，唯一分别是Strangle牵涉买入/卖出不同行驶价的期权

期权策略是比较流行的一种投资策略，它又称为期权投资或期权交易，主要指投资者购买一份期权，以实现投资成功的方式，不同的策略可根据市场环境和个人投资目标来选择和组合使用，那么关于期权跨式策略和勒式策略有什么区别？

关于期权跨式策略和勒式策略的含义，你知道否？

1、期权跨式策略是什么？

百度【财顺期权】跨式期权是一种组合期权策略，由两个期权合约组成，一个是看涨期权，另一个是看跌期权，它的特点在于，买入跨式、买入宽跨式策略具有成本低、收益爆发力强、最大损失有限等优点，遇到极端行情下，甚至出现倍数级别的收益。

2、期权勒式策略是什么？

勒式策略的构成买入勒式策略,是指买入相同数量、低行权价的认沽期权,同时买入高行权价的认购期权，它的优点：风险具有上限，收益无上限，能从价格的任何方向波动中获益；但是它仅在价格发生剧烈波动时获利，同时初始资金投入较大。

关于期权跨式策略和勒式策略有什么区别？

1、期权跨式策略通常选择在预计会有大幅波动或者无法确定市场走势的时候使用，但要注意，该策略需要有足够大幅度的价格波动才能盈利，否则会面临较大风险。

2、勒式策略与跨式相比，勒式策略对价格波动的要求较低，因为在市场上升或下降时都能实现利润，然而，由于执行价格相对较远，购买两份期权会增加成本。

总体而言，期权跨式策略和勒式策略都是通过同时购买看涨和看跌期权来适应市场波动性较大或方向不确定的情况，最后，总体而言，期权跨式策略和勒式策略都是通过同时购买看涨和看跌期权来适应市场波动性较大或方向不确定的情况。

跨式策略和类似策略的区别，他们有很多方面是不一致的。

矿石策略的，这应该是这个策略区别的不同之处。